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Resumenes Contabilidad
Blog de Hernan Vitali
03 de Febrero, 2010    General

RATIOS FINACIEROS

ESTUDIO CONTABLE VITALI CONSULTAS HERNANVIT78@HOTMAIL.COM

ÍNDICES Y RATIOS

 

El propósito de los ratios desarrollados a continuación es evaluar la eficiencia con la que opera nuestra  empresa.

 

 

 Los ratios no se acostumbran a estudiar solos, sino que se comparan con:

  • Ratios de la misma empresa para estudiar su evolución
  • Ratios presupuestados por la empresa para un determinado período. Así, puede compararse lo ideal con lo real.
  • Ratios de tipo sectorial para comprobar si la empresa obtiene la rentabilidad que debiera tener en función del sector económico en que opera.
  • Ratios de los principales competidores de la empresa.

Los Ratios sirven para determinar la magnitud y dirección de los cambios sufridos en la empresa durante un periodo de tiempo. Fundamentalmente los ratios están divididos en 4 grandes grupos:

1.      Índices de liquidez. Evalúan la capacidad de la empresa para atender sus compromisos de corto plazo.

2.      Índices de Gestión o actividad. Miden la utilización del activo y comparan la cifra de ventas con el activo total, el inmovilizado material, el activo circulante o elementos que los integren.

3.      Índices de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento. Ratios que relacionan recursos y compromisos.

4.      Índices de Rentabilidad. Miden la capacidad de la empresa para generar riqueza (rentabilidad económica y financiera).

 

 

Los ratios más frecuentemente utilizados pueden dividirse en dos grupos:

·         Aquellos pasibles de ser aplicados a cualquier empresa (ratios de la empresa),

·         Aquellos que se circunscriben a las empresas que ofrecen acciones públicamente (ratios de mercado).

 

ANALISIS DE LIQUIDEZ

 

1.      ÍNDICES DE LIQUIDEZ:

 

ACTIVO CORRIENTE / PASIVO CORRIENTE = 1.666 veces

 

Conclusión:

Esto quiere decir que el activo corriente es 1.666 veces más grande que el pasivo corriente; o que por cada unidad monetaria de deuda, la empresa cuenta con  1.666 para pagarla. Cuanto mayor sea el valor de esta razón, mayor será la capacidad de la empresa de pagar sus deudas.

 

 

 

  • LIQUIDEZ SECA O PRUEBA DEL ACIDO(ACTIVO CTE-INVENTARIO CTE)/PASIVO CORRIENTE)

              ACTIVO CORRIENTE - INVENTARIO CORRIENTES= 0,5

                                           PASIVO CORRIENTE

 

 

CONCLUSIÓN

Es aquel indicador que al descartar del activo corriente cuentas que no son fácilmente realizables, proporciona una medida más exigente de la capacidad de pago de una empresa en el corto plazo. Es algo más severa que la anterior. Los inventarios son excluidos del análisis porque son los activos menos líquidos y los más sujetos a pérdidas en caso de quiebra.

 

 

 

  • RATIO DE CAPITAL DE TRABAJO

 

 

ACTIVO CORRIENTE- PASIVO CORRIENTE = $ 5.017.909

 

El Capital de Trabajo, es lo que le queda a la firma después de pagar sus deudas inmediatas, algo así como el dinero que le queda para poder operar en el día a día.

 Este indicador nos permite establecer que la empresa presenta superávit en este aspecto para hacer frente a obligaciones a corto plazo.

 

 

  • RATIOS DE LIQUIDEZ DE CUENTAS POR COBRAR

 

Cuentas por cobrar X 365 días  = 27 días

Ventas anuales

 

El índice nos esta señalando, que las cuentas por cobrar están circulando 27 días, es decir, nos indica el tiempo promedio en que las ventas tardan en convertirse en efectivo.

 

 

 2. ANALISIS DE ÍNDICES DE GESTIÓN

 

Miden la efectividad y eficiencia de la gestión, en la administración del capital de trabajo, expresan los efectos de decisiones y políticas seguidas por la empresa, con respecto a la utilización de sus fondos. Evidencian cómo se manejó la empresa en lo referente a cobranzas, ventas al contado, inventarios y ventas totales. Estos ratios implican una comparación entre ventas y activos necesarios para soportar el nivel de ventas, considerando que existe un apropiado valor de correspondencia entre estos conceptos.

 

Expresan la rapidez con que las cuentas por cobrar o los inventarios se convierten en efectivo. Son un complemento de las razones de liquidez, ya que permiten precisar aproximadamente el período de tiempo que la cuenta respectiva (cuenta por cobrar, inventario), necesita para convertirse en dinero. Miden la capacidad que tiene la gerencia para generar fondos internos, al administrar en forma adecuada los recursos invertidos en estos activos. Así tenemos en este grupo los siguientes ratios:

 

  • Rotación de Cartera ( Cta. por cobrar )

 

Cuentas por cobrar X 365  = 26 días

Ventas Anuales

 

 

  • Rotación anual: 365 días  = 14 veces rota al año

                                 26 días

 

Esto quiere decir que la empresa convierte en efectivo sus cuentas por cobrar en 26 días o rotan 14 veces en el período.

La rotación de la cartera un alto número de veces, es indicador de una acertada política de crédito que impide la inmovilización de fondos en cuentas por cobrar.

 

  • ROTACION DE INVENTARIOS

 

Cuantifica el tiempo que demora la inversión en inventarios hasta convertirse en efectivo y permite saber el número de veces que esta inversión va al mercado, en un año y cuántas veces se repone.

Período de la inmovilización de inventarios o rotación anual:

El numero de días que permanecen inmovilizados o el número de veces que rotan los inventarios en el año.

 

Inventario X 365 = 79 días

Costo de ventas

 

  • Rotación anual

 

365 = 5 veces de rotación al año

                                      79

Esto quiere decir que los inventarios van al mercado cada 79 días, lo que demuestra una mediana rotación de esta inversión, en nuestro caso 5 veces al año. A mayor rotación mayor movilidad del capital invertido en inventarios y más rápida recuperación de la utilidad que tiene cada unidad de producto terminado.

 

 

  • Período de pago proveedores

 

Este es otro indicador que permite obtener indicios del comportamiento del capital de trabajo. Mide específicamente el número de días que la firma, tarda en pagar los créditos que los proveedores le han otorgado.

Una práctica usual es buscar que el número de días de pago sea mayor, aunque debe tenerse cuidado de no afectar su imagen de «buena paga» con sus proveedores de materia prima.

Período de pagos o rotación anual: En forma similar a los ratios anteriores, este índice puede ser calculado como días promedio o rotaciones al año para pagar las deudas.

 

Rotación anual:

Los resultados de este ratio lo debemos interpretar de forma opuesta a los de cuentas por cobrar e inventarios. Lo ideal es obtener una razón lenta, ya que significa que estamos aprovechando al máximo el crédito que le ofrecen sus proveedores de materia prima.

 

Cuentas por Pagar X 365 =  60 días

                                                                Compra

 

                                                365 = 6  veces de rotación al año

                                                  60

 

Se estaría comprando a 60 días y vendiendo a 30, lo que demuestra que se estaría financiando con deuda comercial ( ver para power )

 

  • Rotación de Caja y Bancos

Dan una idea sobre la magnitud de la caja y bancos para cubrir días de venta.

 

Caja y Bancos X 365 = 2 días

Ventas

 

Por lo tanto, Acuario cuenta con liquidez para cubrir 2 días de ventas.

 

  • Rotación de activos totales

Tiene por objeto medir la actividad en ventas de la firma. O sea, cuántas veces la empresa puede colocar entre sus clientes un valor igual a la inversión realizada

 

           Ventas               =   3 veces

Activos Totales

Es decir, estamos colocando en el mercado 3 veces el valor de lo invertido en activo fijo.

 

 

    1. Índices de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento

 

Estos ratios, muestran la cantidad de recursos que son obtenidos de terceros para el negocio. Expresan el respaldo que posee la empresa frente a sus deudas totales. Dan una idea de la autonomía financiera de la misma. Combinan las deudas de corto y largo plazo.

Permiten conocer qué tan estable o consolidada es la empresa en términos de la composición de los pasivos y su peso relativo con el capital y el patrimonio. Miden también el riesgo que corre quién ofrece financiación adicional a una empresa y determinan igualmente, quién ha aportado los fondos invertidos en los activos. Muestra el porcentaje de fondos totales aportados por el dueño o los acreedores ya sea a corto o mediano plazo.

Para la entidad financiera, lo importante es establecer estándares con los cuales pueda medir el endeudamiento y poder hablar entonces, de un alto o bajo porcentaje. El analista debe tener claro que el endeudamiento es un problema de flujo de efectivo y que el riesgo de endeudarse consiste en la habilidad que tenga o no la administración de la empresa para generar los fondos necesarios y suficientes para pagar las deudas a medida que se van venciendo.

 

  • Estructura de Capital

Muestra el grado de endeudamiento con relación al patrimonio. Este ratio evalúa el impacto del pasivo total con relación al patrimonio.

 

Pasivo Total = 2 veces

PN

 

Esto quiere decir, que por cada UM aportada por el dueño, hay UM 2 Pesos aportado por los acreedores.

 

  • Endeudamiento

Representa el porcentaje de fondos de participación de los acreedores, ya sea en el corto o largo plazo, en los activos. En este caso, el objetivo es medir el nivel global de endeudamiento o proporción de fondos aportados por los acreedores.

 

                  Pasivo   = 0,66%

    Activo

Es decir que  para el 2007, el 66% de los activos totales es financiado por los acreedores y de liquidarse estos activos totales al precio en libros quedaría un saldo de 44% de su valor, después del pago de las obligaciones vigentes.

 

 

 

 

  • Cobertura para gastos financieros

Este ratio nos indica hasta que punto pueden disminuir las utilidades sin poner a la empresa en una situación de dificultad para pagar sus gastos financieros.

 

             UAII              =  9 veces

                                        Gastos financieros

 

  • Cobertura para gastos fijos

Este ratio permite visualizar la capacidad de supervivencia, endeudamiento y también medir la capacidad de la empresa para asumir su carga de costos fijos. El margen bruto es la única posibilidad que tiene la compañía para responder por sus costos fijos y por cualquier gasto adicional, como por ejemplo, los financieros.

 

                   Utilidad bruta =  0,98 veces

Gastos fijos

 

    1. ANÁLISIS DE RENTABILIDAD

 

 

Miden la capacidad de generación de utilidad por parte de la empresa. Tienen por objetivo apreciar el resultado neto obtenido a partir de ciertas decisiones y políticas en la administración de los fondos de la empresa. Evalúan los resultados económicos de la actividad empresarial.

Expresan el rendimiento de la empresa en relación con sus ventas, activos o capital. Es importante conocer estas cifras, ya que la empresa necesita producir utilidad para poder existir. Relacionan directamente la capacidad de generar fondos en operaciones de corto plazo.

Indicadores negativos expresan la etapa de desacumulación que la empresa está atravesando y que afectará toda su estructura al exigir mayores costos financieros o un mayor esfuerzo de los dueños, para mantener el negocio.

 

  • Rendimiento sobre el patrimonio

Mide la rentabilidad de los fondos aportados por los inversionistas.

 

Utilidad neta =  0,32 %

PN

Esto significa que por cada UM que el dueño mantiene en el 2007 genera un rendimiento del 0,46% sobre el patrimonio. Es decir, mide la capacidad de la empresa para generar utilidad a favor del propietario.

 

  • Utilidad Activo

Este ratio indica la eficiencia en el uso de los activos de una empresa.

 

       UAII        =  0,14 %  

                                               Activo

Nos está indicando que la empresa genera una utilidad de 14% por cada UM invertido en sus activos

  • Utilidad ventas

Este ratio expresa la utilidad obtenida por la empresa, por cada UM de ventas.

 

UAII       =  0,05%

                                              Ventas

Es decir que por cada UM vendida hemos obtenido como utilidad el 5% en el 2007.

 

  • Rendimiento sobre la inversión

Establece la efectividad total de la administración y produce utilidades sobre los activos totales disponibles. Es una medida de la rentabilidad del negocio como proyecto independiente de los accionistas.

 

        Utilidad Neta  =   0,11 %

Activo

 

Quiere decir, que cada UM invertido en el 2007 en los activos produjo ese año un rendimiento de 11% sobre la inversión.

 

  • Análisis DU- PONT

 

Este ratio relaciona los índices de gestión y los márgenes de utilidad, mostrando la interacción de ello en la rentabilidad del activo.

 

        UAI    =    0,16 %

                                                        Activo

 

Tenemos, por cada UM invertido en los activos un rendimiento de 16% sobre los capitales invertidos.

 

 

    1. Limitaciones de los ratios

 

No obstante la ventaja que nos proporcionan los ratios, estos tienen una serie de limitaciones, como son:

    • Dificultades para comparar varias empresas, por las diferencias existentes en los métodos contables de valorización de inventarios, cuentas por cobrar y activo fijo.
    • Comparan la utilidad en evaluación con una suma que contiene esa misma utilidad. Por ejemplo, al calcular el rendimiento sobre el patrimonio dividimos la utilidad del año por el patrimonio del final del mismo año, que ya contiene la utilidad obtenida ese periodo como utilidad por repartir. Ante esto es preferible calcular estos indicadores con el patrimonio o los activos del año anterior.
    • Siempre están referidos al pasado y no son sino meramente indicativos de lo que podrá suceder.
    • Son fáciles de manejar para presentar una mejor situación de la empresa.
    • Son estáticos y miden niveles de quiebra de una empresa.
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publicado por hernanvit78 a las 19:41 · 5 Comentarios  ·  Recomendar
 
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Comentarios (5) ·  Enviar comentario
para que yo utilizo la siguiente formula Costo de venta * dias de compra /365 = ?
Ej 166,358 *45/365= 20,510
publicado por Damaris, el 10.04.2012 14:25
Gracias por aportar texto tan comprensible y didactico. Nos gustaría compartir con vosotros la nuestra en la que explicamos también los distintos ratios financieros.

Saludos
publicado por enciclopedia financiera, el 16.10.2012 15:59
Buenisimo gracias!
publicado por HERNAN, el 18.10.2012 08:21
disculpa que significa PN NECESITO ESA INFORMACION PARA TERMINAR UN TRABAJO GARCIAS
publicado por cristian, el 17.05.2015 15:21
Saludos cordiales.
Me podría ayudar con la bibliografía de la información.
Es muy completa.
publicado por Excelencia, el 05.11.2015 18:46
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